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10月13日，中金公司李求索、魏冬团队发布研报称，尽管中好意思关税再度升级，A股的中期趋势未受影响，中国钞票重估仍在不竭。

11月迫切节点前，中好意思经贸博弈再度升温。好意思国总统特朗普在应酬媒体上晓示，自2025年11月1日起对统共从中国入口的商品加征罕见100%关税，并对要道软件履行出口束缚。

这一突发事件对环球主要钞票酿成彰着扰动。好意思国纳斯达克指数下降3.6%，标普500指数下降2.7%，创下4月10日以来最大单日跌幅；AMD、高通等芯片股跌幅居前，VIX指数飙升。中国科创50、创业板指和恒生科技指数分手下降5.6%、4.6%和3.3%；欧洲斯托克600指数收跌1.25%，主要欧洲国度股指均收跌；巨额商品方面，好意思油和纽铜分手跌4.8%和3.7%，盘中跌幅一度跳跃5%；十年期好意思债跳水超10个基点，纽约黄金期货涨近2%。值得瞩认识是，此前特朗普政府在4月对华开动的“平等关税”暂停公约也将于11月10日到期，后续推崇仍需密切怜惜。

短期冲击不改中期趋势，中国钞票重估仍在延续。基于当今信息初步判断，本轮事件对A股的冲击预测将弱于4月初技艺。一方面，其时阛阓计入了剧烈、快速雷同预期；另一方面，中国在其时展现出的快速、灵验支吾，有望裁减投资者对后续访佛冲击的担忧。短期看，这次突发事件可能对风险偏好带来影响，加大或延伸8月底以来的阛阓雷同幅度和抓续时辰。但从中期角度，环球货币步骤加快重构，好意思元钞票的安全性下降，东说念主民币钞票将不竭得到重估。重叠策略筹备出台在即、科技等行业基本面向好趋势未改、A股合座估值区间相对合理等成分，本轮行情可能更具备始终稳进要求。若后续A股因非感性心扉出现超调，反而提供较好的成就时点。

分行业来看，中好意思博弈升级对关联行业的影响如下：机械、军工和船舶鸿沟，阛阓可能倾向往复自主可控及安全可保险的关联钞票，其中科学仪器和高端机床与自主可控最关联；军工板块具备主题性受益逻辑开云kaiyun官方网站，但基本面影响有限，船舶行业受冲击较小。航空发动机产业链或成为怜惜要点，国内航空发动机自主化水平有进一步擢腾飞间，需怜惜事件推崇及国内关联产业链竖立。软件行业需怜惜工业软件及EDA联想器具。电力诱惑与新动力方面，储能电芯可能受到较大影响。光伏行业旯旮影响可能有限。有色金属方面，稀土出口束缚愈加全面和深切，短期内稀土价钱或督察强势，除非两边摩擦再度升级激发零落担忧，不然估值上行趋势仍有因循。